作者：锁炎
9月30日，复星医药发布公告，复星医药拟以人民币15.亿元的对价向买方转让所持有的亚能生物29.02%的股权以及向买方与亚能生物共同指定的主体转让所持有的金石医检所%的股权。本次交易对价以亚能生物整体估值人民币55亿元为基础确定，该等估值约相当于亚能生物年净利润的26.6倍(P/E倍数)。交易完成后，复星医药持有亚能生物的股权比例将由50.%降至19.%，亚能生物将由该公司的控股子公司转为联营公司;集团将不再持有金石医检所的股权，而复星表示这次交易所获款项拟主要用于其自身诊断板块后续新赛道布局、产品研发、基地建设及市场投入等。10年前，万控股亚能51%亚能生物成立于年，曾是国内分子诊断领域的龙头企业之一，其核心技术为中国首创膜载体基因芯片并产业化和首家引入ＨＰＶ分型概念的企业，年，复星长征以万控股51%，年其利润为万。HPV成为分子诊断领域爆款单品，亚能位居市场前三，而以PCR起家的复星一开始看中亚能的便是HPV这一赛道，其核心的膜载体基因芯片能够一次完成23种HPV亚型的分型鉴定，杂交膜似乎成为HPV分型的最佳解决方案，而HPV病毒检测的超高临床价值也为后续HPV市场的腾飞埋下了种子。年的HPV核酸检测市场刚刚开始放量，以亚能、凯普为代表的主营HPV检测产品的分子企业逐渐成为市场的主角，我们可以把他们成为第一代HPV核酸检测企业，而后续的部分做HPV检测产品企业多多少少都和这两家企业有点关系。年，亚能净利润达到万，其中大部分来自于其HPV业务，而彼时硕世生物的净利润为万，一年后的年，圣湘生物净利润还为-万。也正是年之后，国内HPV市场开始全面爆发，以之江生物、透景生命、硕世生物等为代表的新一代HPV分型定量检测试剂加入战场，HPV核酸检测市场连续3年成为分子诊断领域增速最快的单品领域。但由于先发优势，凯普和亚能依旧占据着HPV50%以上的市场份额，其后续推出的耳聋基因检测和地中海贫血基因检测产品更是进一步增强了两大企业在妇幼系统的客户粘合度。自此HPV市场格局稍定，以凯普和亚能为代表的企业成为HPV检测市场的龙头，以之江生物、硕世生物、透景生命等为代表的新兴HPV分型定量检测产品成为跃跃欲试的新青年。错过新冠产品，难有翻身之战年，复星医药发布公告称，其通过了关于公司旗下控股子公司亚能生物技术(深圳)有限公司(以下简称亚能生物)境外上市方案的议案，同意提请股东大会批准亚能生物首次公开发行H股并在香港联交所主板上市。但后来就没有下文了。时间来到年，新冠病毒核酸检测成为分子诊断行业最大的“金矿”，但作为分子诊断龙头企业之一的亚能生物却没能抓住这次机会，一直没有拿到产品注册证！这次机会的错失，也让亚能从分子诊断第一梯队的企业掉到了第二梯队。随着技术的发展，荧光定量PCR技术的普及和高分辨熔解曲线、数字PCR、高通量测序等新技术的出现，让原本依靠膜杂交形成竞争优势的亚能显得措手不及。复星诊断的出现，是新一轮的开始今年5月18日，原上海复星长征医学科学有限公司正式更名为“复星诊断科技（上海）有限公司”，将旗下所有的全资诊断子公司整合进了新的复星诊断，而此次出售亚能的股份，从业务布局上看，侧重点已发生了变化，当然这也代表着复星长征原来的多品牌计划的正式下线！把鱼放回河流，拿起自己的锄头，相信经过这次的股权调整，未来对于复星诊断和亚能生物而言都是极大的利好，未来值得期待~参考资料：复星公告，互联网等，部分代表锁炎个人的观点，欢迎留言交流~
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